北交所“920第四股”今日申购

9月3日，有一只新股可申购，为北交所的中草香料（920016.BJ）；有两只新股上市，为科创板的益诺思（688710.SH）、深主板的速达股份（001277.SZ）。

中草香料专注于香精香料的研发、生产和销售，为国家高新技术企业、安徽省专精特新中小企业。

招股书显示，中草香料主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料，已形成以WS-23、WS-3等凉味剂系列为核心的产品结构。其中凉味剂产品主要包括WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等；合成香料主要包括双丁酯、丁酸乙酯等；天然香料主要包括留兰香油、大蒜油等。

根据上海市食品添加剂和配料行业协会开具的证明，中草香料生产WS-23等产品生产工艺取得国家专利，生产技术达到国际先进水平，在国内销售市场处于领先地位，2021年及2022年度国内市场占有率均约30%，已成为该类产品主要生产企业之一。

据介绍，中草香料下游客户包括终端客户和贸易商客户，终端客户主要包括爱普股份、德之馨、奇华顿等知名香精香料企业和口味王、银丰药业等食品、药品生产企业；贸易商客户主要包括上海世杰生物科技有限公司等香料贸易商。

不过，招股书也提示了相应的风险，包括但不限于主要原材料价格波动的风险、环保风险、安全生产风险，以及报告期内存在的财务不规范情况的风险。

中草香料表示，2021年至2023年，公司存在前期差错更正、关联方资金拆借及资金占用、转贷、业务人员代收货款等财务内控不规范的情形。公司已对上述相关事项进行了整改，并进一步完善财务内控制度。

益诺思是一家专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO）企业，是国内最早同时具备NMPA的GLP认证、OECD的GLP认证、通过美国FDA的GLP检查的企业之一。

招股书显示，益诺思的服务主要涵盖生物医药早期成药性评价、非临床研究以及临床检测及转化研究三大板块，其中非临床研究板块具体包括非临床安全性评价、非临床药代动力学研究、非临床药效学研究。

据介绍，益诺思距离头部一站式CRO企业尚具备一定差距，但在非临床安全性评价领域，2021年度和2022年度，该公司在非临床安全性评价细分领域市场占有率分别为6.10%和6.80%，均在境内市场排名第三，已处于行业龙头地位。

不过，招股书也提示了相应的风险，包括但不限于业绩下降的风险、市场竞争加剧的风险、主要原材料价格波动的风险、实验用猴供应的风险及毛利率下降的风险。

益诺思表示，2023年，CRO行业受投融资热度减弱、医药市场增速不及预期等多方因素影响，行业需求总量虽然仍在增长，但增速有所放缓。同时叠加行业竞争加剧、实验用猴价格下降等因素，公司新签订单价格自2023年下半年开始有所下降，使得2024年1-6月毛利率同比下滑8.23个百分点。

速达股份是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提供优质的机械设备综合后市场服务。

招股书显示，速达股份的主要产品与服务涉足煤炭综采设备和工程机械两个领域，业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。

该公司主要客户为国家能源集团下属公司（包括中国神华、宁煤集团等）、陕煤集团等大型煤炭生产企业。目前已经与陕煤集团签订了长期战略合作协议，并分别与国家能源集团旗下的神东分公司、国能E购平台签订了长期框架协议。

据介绍，我国煤矿机械后市场服务行业，竞争主体众多，但都存在规模小、服务区域窄、品种单一等特点，除速达股份外，目前能够提供全品类的后市场综合服务商极少，行业内其他服务规模较大的企业主要在备品配件供应或维修与再制造与该公司形成竞争。

不过，招股书也提示了相应的风险，包括但不限于下游行业波动风险、客户合作稳定性风险、大客户采购波动风险，以及与股东郑煤机未来业务合作稳定性的风险。

速达股份表示，截至招股说明书签署日，郑煤机持有公司19.82%的股份，为公司第二大股东。郑煤机作为国内领先的液压支架研发、生产、销售企业，具有较为显著的行业地位。如未来公司与郑煤机的合作稳定性出现波动，可能对公司的业务开拓与经营业绩产生不利影响。

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